La industria del ‘private equity’ y ‘venture capital’ cerró 2025 con un volumen invertido de 7.000 millones de euros en el mercado español, según estimaciones de Capital & Corporate. La cifra supone una caída del 1,7% respecto a los 7.120 millones de 2024.

A pesar del ligero descenso y las dudas en el inicio del año, se trata de la quinta dotación más alta de toda la serie histórica. No obstante, se posiciona por debajo de la anotada en 2022 (9.190 millones de euros), 2019 (8.890 millones de euros), 2021 (7.680 millones de euros) y 2024 (7.120 millones de euros). Así, el sector acumula una inversión anual media de 7.315 millones de euros en el periodo comprendido entre 2018 y 2025.

En cuanto al número de transacciones contabilizadas por Capital & Corporate, en 2025, se incrementaron hasta los 644 ‘deals’ (534 inversiones -un 11,7% más- y 110 desinversiones -un 52,7% más-), frente a las 550 transacciones (478 inversiones y 72 desinversiones) de 2024, y las 545 operaciones (485 inversiones y 60 desinversiones) de 2023. En los últimos 12 meses, el número de ‘deals’ completados supera incluso a los 621 (522 inversiones y 99 ‘exits’) de 2022.

En este sentido, la firma española especializada en información de capital riesgo ha destacado en un comunicado que 2025 ha sido un año «realmente excepcional para el ‘private equity’ gracias a los distintos tipos de inversores surgidos en los últimos años, el buen momento del mercado de financiación, la recuperación total del ‘venture capital’ y la apertura de las pymes españolas al capital».

Por tamaño, el mercado de mediana capitalización -middle market-(entre 10 y 100 millones de euros invertidos) supera los datos históricos con 2.933 millones de euros a través de 118 operaciones, y rebasa incluso al de gran capitalización -large market- en volumen de inversión.

Capital & Corporate reconoce que la mejora corresponde a la apuesta por la creación de valor y el impulso de operaciones de fusiones y adquisiciones a través de su portfolio con «atractivos» procesos de ‘buy and build’ (101 compañías adquiridas en este año).

En cuanto al ‘large market’, -inversiones por encima de los 100 millones- también se registra un avance a consecuencia de los 15 ‘megadeals’ completados a lo largo de estos últimos doce meses, frente a los 11 del año anterior. Solo 2022 supera la cifra del recién cerrado ejercicio con 19 transacciones de ese tamaño.

15 TRANSACCIONES SUMAN CASI 3.000 MILLONES DE EUROS

En términos de valores totales -‘deal value’-, 28 operaciones se sitúan por encima de ese umbral de los 100 millones de euros y el volumen de inversión agregado de esas 15 principales transacciones del año por ‘equity’ supera los 2.883 millones de euros, lo que supone un 41,2% del total. Mientras, el de las cinco grandes operaciones por ‘deal value’ ronda los 1.500 millones de euros, algo más de un 20% de la cifra total, pero muy por debajo de los casi 3.500 millones de euros de 2024.

Por importe, el gran ‘deal’ del año es la toma de control de Donte Group, el grupo dental liderado por Vitaldent, por el brazo de ‘private equity’ del fondo canadiense Ontario Teacher’s (OTPP) a Advent International por valor de 1.000 millones de euros.

Tras ella, se sitúan la adquisición de Eysa Group por Tikehau por 600 millones; la compra del 60% de Seidor por parte de The Carlyle Group por 592 millones; la entrada de Portobello y Sofina en Proeduca, y la adquisición de Palacios Alimentación por 425 millones de euros por parte de JB Capital, GPF Capital, Ion-Ion, Corporación Financiera Guadalmar y Label Investments.

A estas transacciones, se suman grandes movimientos anunciados en el tramo final de año, con UAX, Atlético de Madrid y Adevinta Spain a la cabeza.