Union Bancaire Privée (UBP) ha ajustado su estrategia de inversión priorizando la protección del capital sobre la rentabilidad máxima. La firma suiza ha reducido su exposición a renta fija de larga duración, apostando por el crédito y aumentando su inversión en oro y fondos de cobertura, cada uno representando ya el 10% de su cartera. UBP prevé que el euro se revalorice frente al dólar, lo que podría reducir la rentabilidad de inversiones en EE. UU. En este contexto, destacan oportunidades en bancos europeos y en la renta variable suiza, respaldadas por estímulos fiscales en Europa, especialmente en Alemania. En renta fija, UBP favorece bonos high yield y deuda bancaria subordinada, aunque recomienda acceder a estos mediante fondos especializados. Asimismo, estiman que el oro podría alcanzar los 4.000 dólares por onza para finales de 2025, considerándolo un activo de estabilidad ante un repunte inflacionario mundial, impulsado por estímulos simultáneos en EE. UU., China y la UE. La perspectiva es que Europa entre en un periodo de crecimiento equiparable al estadounidense gracias a una mayor inversión pública.